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民生加银柳世庆:经济韧性较强 可关注金融消费地

发布日期:2019-03-14  浏览次数: 200

  民生加银基金

  明星基金基金经理 柳世庆

民生加银柳世庆:经济韧性较强 可关注金融消费地

  柳世庆先生

  北京大学金融学硕士,12年证券从业经历,13年加入民生加银,现任民生加银内需增长混合、民生加银城镇化混合、民生加银新战略混合基金基金经理。

  近期个人观点

  近日A股大涨,惊讶于近期市场连续上涨的人,应该也同样惊讶于市场在去年下半年连续下跌。在紧缩性的宏观政策驱使下,股票估值在去年出现大幅下跌;而今年以来只是随着政策的转向,市场也随之反转。

  今年迄今所赚的钱只是去年杀估值所亏的钱,或者说过去这大半年,只是更大趋势下的巨幅波动而已。既然是巨幅波动,无疑虽然受长期趋势力量驱使,但在短期内更多是情绪因素推动。因此市场在暴涨之后的任何时间内都可能出现相当级别的调整。

  个人一直认为经济的韧性是相当强的,即使在去年紧缩的政策压力之下,不少重要行业依然展现出较好的经营状态,这是2010年以来从未见过的。正因为如此,一旦政策翻转,我们很快会能看到盈利在行业间依次复苏的迹象。而股票市场在今年以来所呈现的快速上涨以及主题活跃的特征,更多的只是在等待基本面明确之前的过渡状态。

  近期关注领域

  随着开春之后经济各领域复苏进度的明确,市场主线预期也将聚焦于那些景气度更好的行业。而前期纯资金驱动的领涨行业则面临业绩能否证明自己的考验。考虑到市场目前并不缺乏估值较低的行业,我们整体依然乐观,但是有必要在接下来时间里依据企业的复苏进度调整结构。金融、消费、地产、机械制造等领域是我们最关注的行业。

 
 
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