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恒丰银行:深化金融创新服务模式 提升服务民营企业质效

发布日期:2019-05-16  浏览次数: 67

一、业务背景及经过

1、业务背景

牧原食品股份有限公司是河南省一家大型民营生猪养殖及销售企业,深证A股上市公司,外部信用评级AA+,截止2019年4月15日,公司总股本20.85亿股,当日收盘价68.33元,总市值1424亿元。2016年-2018年公司营业收入分别为56亿元、100亿元、133亿元;净利润分别为23亿元、23亿元、5亿元;生猪出栏量分别为311万头、724万头、1101万头。该企业作为生猪养殖企业,具备以下经营特点:

(1)、主营业务突出,生猪销售收入占主营业务收入的99%。

(2)、养殖规模较大,2018年全年生猪出栏量位居全国第二。

(3)、特色养殖模式,为自繁自育自养大规模一体化的养殖企业。

(4)、战略布局广阔,已设立80余家全资子公司,分布全国13个省区。

恒丰银行郑州分行成立以来,主动融入地方发展战略,大力提升服务现代农业行业客户质效,积极开展业务对接。2016年12月,郑州分行向牧原食品投放中期流动资金1.5亿元,拉开了双方合作的序幕。在信贷支持的基础上,恒丰银行郑州分行与牧原食品积极开展结构性存款、协定存款等业务合作,帮助企业提升资金利用效率,双方合作不断深入。2018年7月27日,在总、分行的帮助下,郑州分行成功承销牧原食品5亿元超短期融资券,实现分行首单债承业务突破,且发行利率5.73%低于企业预期,获得企业认可,为下一步债券业务合作奠定基础。

2、业务经过

2018年10月下旬,在一次拜访时,郑州分行了解到企业有发行新一期超短融的想法。为进一步扩大合作,郑州分行经营团队多次上门拜访,了解客户的业务需求,在反复沟通营销下,企业同意郑州分行承销5亿元。然而新的问题又浮出水面,此时已11月,临近年底,市场资金量不大,若按照传统超短融承销发行,资金价格较高,企业不愿接受。

正当经营团队一筹莫展之际,恒丰银行总行投行部一次下分行培训提供了新的业务线索,培训主要宣讲了央行最新政策--2018年10月22日,央行发布通知,引导设立民营企业债券融资支持工具,以市场化方式支持民营企业债券融资。这次培训如及时雨一般,令郑州分行经营团队醍醐灌顶--“既然传统债券发行有难度,为何不创新业务模式,引入信用风险缓释凭证?”(以下简称“CRMW”)但当时恒丰银行并没有创设信用风险缓释凭证的资质,只得通过他行创设,在一番咨询沟通后,郑州分行选择浙商银行作为联席主承销商。

在恒丰银行、浙商银行、牧原食品三方不断的沟通完善下,最终方案确认为发行规模5亿元,恒丰银行作为主承销商承销份额3.5亿元,浙商银行作为联席主承销商承销份额1.5亿元,并对其1.5亿元份额创设信用风险缓释凭证。但随即另外一个难题又摆在眼前,最终方案确定时已经是12月10日,而企业超短融注册通知书将于12月19日到期,必须在12月18日完成缴款,意味着只留给郑州分行经营团队的时间只有6个工作日,在这6天内必须完成超短融备案、CRMW的创设备案、挂网、CRMW的簿记、超短融的簿记、缴款等工作,时间紧、任务重、容错率低,若一个环节耽误时间,业务就无法完成。在这个关键时刻,恒丰银行上下一心,总分行紧密合作,各环节细心准备、反复梳理、确保万无一失,最终于12月18日顺利发行,完成了几乎不可能的任务,得到客户极大的认可。

二、案例及创新点

1、案例简介

在长达两个月沟通、数十趟上门拜访营销,在遇到问题解决问题的努力下,2018年12月18日,恒丰银行成功承销发行牧原股份2018年第七期超短融,本次债券由恒丰银行牵头主承销、浙商银行联席承销,发行金额5亿元,期限270天,发行利率5.2%,主体评级AA+,配套信用风险缓释凭证的名义本金1.5亿元,信用保护期限270天,是河南省首单、恒丰银行系统内首单配套民营企业债券融资支持工具的债券。通过本次金融服务创新,有效降低企业融资成本,为企业发展提供强有力的金融支撑。

信用风险缓释凭证(CRMW)是指由标的实体以外的机构创设的、为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的、可交易流通的有价凭证。具有以下特点:

(1)、CRMW是针对特定债务而非特定实体创设的。

(2)、风险保护责任。在约定的保护期内,购买凭证的投资人需向凭证创设机构支付信用保护费。如果缓释凭证保护的债券发生违约等信用事件,创设机构需向投资人赔付损失或原件买入相关债券。

(3)、可流通性。CRMW属于证券,可在二级市场交易流通。

(4)、助力债券发行。CRMW的设立,向债券市场的潜在投资者发出明确的认可企业信号,提振市场对该企业的信心,同时能明显降低对应债券风险等级,吸引投资者直接出资,还可以引导更多投资者关注企业,达到降低企业融资成本的目标。

2、案例创新点

(1)、创新性

 
 
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