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博鳌亚洲论坛2019年会:金融"突围"分论坛实录(全文

发布日期:2019-06-12  浏览次数: 76

图为分论坛会场

图为分论坛会场

  新浪财经讯 “博鳌亚洲论坛2019年年会”于3月26-29日在海南博鳌举行,主题为“共同命运 共同行动 共同发展”。安联保险集团董事会主席兼首席执行官奥利弗·贝特,美国全国商会常务副会长兼国际事务总裁薄迈伦,永丰商业银行股份有限公司董事长陈嘉贤,光大集团董事长李晓鹏,意大利经济与财政部部长乔瓦尼·特里亚,厚朴投资联系董事长张红力,清华大学国家金融研究院院长朱民出席了主题为金融“突围”的分论坛。

  与会嘉宾就如何破解金融支持民营经济和小微企业的难题,为实体经济最基础的单元造血,实现金融普惠等问题进行了讨论。

  以下为分论坛实录全文:

  胡舒立:各位嘉宾,各位朋友,女士们、先生们大家下午好!

  全球经济危机爆发已经十年有余,时至今日我们很难说已经完全走出这一次危机的阴影,危机的教训非常深刻,其中最重要的就是一个问题,金融的功能是什么,相信大家起码有一个共识,就是金融不能成为复杂的金融工程游戏,进而沦为旁氏骗局的工具,必须为实体经济服务。这应当是基本点。然而实现这样的功能并非易事儿,世界各国都正在艰难探索,中国而言当前经济下行压力不断加大,风险集中金融、地方债、房地产市场三大领域,后两者也和金融息息相关。实体经济是金融之源、之本,金融风险不过是实体经济风险折射。我们说资金脱实向虚,在金融系统内空转主要因为实业回报率过低,基础设施投资回报率不断下降,必然会推高金融部门和地方政府杠杆问题。我们看到一边是一些预算软约束企业不断获得巨额授信、贷款,而且可以在还不上钱时借旧还新方式续贷。一方面许多具有竞争力企业,特别民营中小企业陷入融资、融资贵困境,这显示出经济生活中深层次结构性问题。

  最近几年,中国政府高度重视金融风险防范,强调金融为实体经济服务。最近央行金融监管部门有多项举措出台,中国金融业的局面已经和正在发生深刻变化。金融和实体经济的关系受到更多关注,当然整个金融形势也面对更多挑战。我们今天请与会嘉宾结合各自在国外,国内的经验,谈一谈自己的认识。我想集中到一个问题,就是在次贷危机11年以后,金融是否由自我服务回归到服务实体经济基本点。为什么?该怎么做?

  我先介绍一下我们与会的七位嘉宾,他们的简历大家手上都有我不再一一详述。只分别介绍一下他们的名字,坐我身边这一位是安联保险集团董事会主席兼首席执行官奥利弗·贝特,美国全国商会常务副会长兼国际事务总裁薄迈伦,永丰商业银行股份有限公司董事长陈嘉贤,光大集团董事长李晓鹏,意大利经济与财政部部长乔瓦尼·特里亚,厚朴投资合伙人、联席董事长张红力,大家非常熟悉非常尊重的清华大学国家金融研究院院长朱民。

  奥利弗·贝特先生,您2008年时加入安联,也目睹了安联如何度过国际金融危机,以及如何服务实体经济。

  奥利弗·贝特:实际上就是我一生的故事,我尽量五分钟内完成。非常有幸当时我成为安联CFO。非常有意思,实际我们在过去二十年有三个危机,2003年当年,欧洲的股市下降了7%。然后2009年,欧债危机。我们经历三次危机。

  给予我的经验我简单总结一下,这对于我们中国同事是有益的借鉴,不要再犯别人犯过的错误。这些危机源头都一样,虽然来自不同角落,实际都一样,就是杠杆过高。你的资本金不够,但是你的杠杆率过高。另外,真正资本透明度不高。金融模型无论有多好,它实际上都无法真正的来模仿实体经济,安联不会犯这样的错误。

  第二个是无论你的杠杆率有多高,实际上最后都是流动性的危机。所以我认为直到今天,我们现在对于流动性和它压力测试实际关注不够,尤其对于监管方来说。因为流动性危机导致后边一系列危机。所以要在金融系统当中一定要关注流动性,要特别注意。

  很多银行系统都关注资本金,实际上金融行业有不同的附属行业,有不同的监管部门。对中国,比如说把银保监会合起来,但资本市场还是由别人监管,所以希望中国人民银行有一个整体的监管,但是现在没有。在国际层面会有一个金融稳定理事会,但还是不可能把所有的这些金融风险全部监管起来。所以下一个危机可能不是银行业出来的,比如所谓的影子银行,这些问题实际最后都是一样的,就是因为你要借长贷短,这个问题就非常严重。我们特别要注意这个问题,中国现在就面临同样问题。比如有一些寿险产品,它的保障非常高,这意味着你的投资回报率要特别高。这样才能有一个高保障回报。实际在你们现在资本市场流动性不够,所以没有办法把资产和负债之间不匹配给它补上。所以我们要用实际现金流来推动。就是投资端,就没有办法用这一种短期借新还旧补上资金缺口,这是一个技术方面的回答。

 
 
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