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9.6-用人话解释“金融衍生品”

发布日期:2019-09-12  浏览次数: 134

对于金融小白来说,一直傻傻分不清楚金融基础品和金融衍生品的区别,字面意思上或许能一定程度地猜测到一部分的意思,但真正问及什么意思的时候,肯定就说不清楚了。小编最近看到了远播研学组织的十一上海衍生类国际投资项目,是一个带领大家在项目实操中体验投资的项目,让学习者真正了解金融衍生品是什么。接下来我简单介绍一下相关的知识。

9.6-用人话解释“金融衍生品”

我们常把经济分成实体经济和虚拟经济。实体经济包括物质的、精神的产品和服务的生产、流通等经济活动。

虚拟经济,简单说就是建立在实体经济之上的、经过“金融深化”后的产物。除了我们常说的金融和房地产之外,还包括体育经济、博彩业、收藏业等等。

大家有没有想过,就金融本身而言,也分实体和虚拟。但我们不会把叫做“实体金融”和“虚拟金融”。我们用另一种称呼,把直接建立在实体经济上的金融产品称为“金融基础品”,把建立在金融基础品之上,比较虚拟的产品称为“金融衍生品”。

狗蛋竞猜游戏

先给大家讲一个故事。

老王每天挑着自家种的菜到村口的市场叫卖。天气好的时候,菜的收成很好,放到市场上卖的菜就多,价格也就便宜;如果遇到雨灾、旱灾、台风等恶劣天气,种的菜死了大半,只剩很少能拿去卖,全村人都抢着买,菜价自然就贵了。逢年过节,虽然天气没什么变化,但回老家的人多了,吃菜的人多,价格也会提高。如果外出进城做包工头的人接了大工程,把村里青壮年拉走大半,剩下吃菜的人少了,菜卖不完,价格又会跌。

村里的狗蛋不务正业,天天蹲在市场看老王卖菜,发现菜价有时高,有时低,渐渐摸出了规律。于是他就在老王摊子旁边铺了几张报纸,竖了个牌子,上面写着“猜猜老王下周五能赚多少”,但是自己要先下注。

这就招来了许多村民来竞(du)猜(bo)。有人说最近村里人都进城打工了,老王下周五的菜大概2块钱一斤,最多卖出一半了不得;有人说连续下雨天气不好,下周五菜价要涨到2块5毛甚至3块,而且家家都怕下雨没菜吃,都想多买点,一定能卖光。

不同的人有不同的分析,猜不同的结果,用不同的金额下注。到了下周五,狗蛋这小子就把猜输的人的钱交给猜赢的人,不够就自己垫一点,并按比例从各人的钱里扣除“手续费”。

老王每天辛辛苦苦种菜,用车拉到村口卖,结果来找他买菜的人,还不够找隔壁狗蛋赌他卖了多少菜的人多。

这个故事只是一个比喻。老王种菜卖菜的行为,就是实体经济;每天用不同的价格卖出不同数量的菜,就类似金融基础品交易;狗蛋召集大家赌老王能卖出多少钱,就是金融衍生品交易。

你想得没错,大部分金融衍生品的性质跟赌博挺相似的。有人赢,自然就有人输。狗蛋从中收取手续费,就像交易所的角色。

金融基础品

股票、债券、利率、汇率、现货商品(包括贵金属、能源品、工业原料、农产品等),都是“金融基础品”。它们属于金融中的“实体”,因为它们的背后都有实物支撑,就像老王卖的菜。

比如股票,背后的实物就是上市公司的股权和资产;债券的背后,是借贷关系,没钱还了可以变卖资产;利率是本国货币价格的变化,汇率是兑换外币价格的变化,背后的实物就是本国和外国的钞票。

金融衍生品

有了实物,又有了交易实物的价格,而这个交易价格又经常波动。于是,在金融家的设计下,许多骚操作应运而生。狗蛋开始在老王身边摆摊了。

股票→股票指数→股指期货/期权:即股票指数未来一段时间内的走势。

利率→债券价格→利率期货/期权:即债券市场价格未来一段时间内的走势(利率变化直接影响债券市场价格)。

汇率→外汇价格→外汇期货/期权:美元兑换其他货币的汇率在未来一段时间内的走势。

现货商品→商品价格→商品期货/期权:某种商品价格未来一段时间内的走势。

这些期货和期权,反映的是股票、债券、外汇汇率未来的价格变化,交易的是它们价格的未来走势,而不是它们自身的价值。简单说就是猜未来这些东西的价格涨还是跌,涨跌幅度有多大,猜中就赢。把这种操作作为交易品种,就统称“金融衍生品”。

由于任何时候都会有人看涨,也有人看跌,因此大家就开始互相交易猜测的结果。你觉得未来三个月上证50ETF会跌?正好我觉得它三个月内会涨,来来来,我们一人出点钱来打个赌,谁赢谁拿钱走。

 
 
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