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想同时押注金融和云计算赛道?这家即将上市的独角兽值得关注

发布日期:2020-10-04  浏览次数: 75

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  2014年京东白条上线,是国内第一款互联网金融信用支付产品,比蚂蚁的花呗还要早一年。

  从此之后,”先消费,后付款“已经成了很多年轻人网上购物的习惯,互联网金融科技的时代开始爆发。

  推出这个革命性产品的京东金融,于2018年更名为京东数科,是京东旗下的一个部门。公司在今年9月11日向上海证券交易所科创板递交招股书。

  先有巨无霸蚂蚁集团计划A+H上市,后有京东数科科创板上市,这两家押注金融科技赛道的公司分别孵化于阿里巴巴和京东,国内前二的电商巨头。

  所以投资者不免会对这两家公司进行比较,究竟京东数科只是”小一号“的蚂蚁,还是一家独当一面的科技企业?

  01

  京东数科究竟是一个什么公司?

  京东数科的前身是京东旗下的一个业务部门,2013年开始独立运营。一开始主要是为金融服务为主,2018年更为名为京东数科。

  根据招股书,公司将自己定位为以大数据、人工智能、云计算、区块链等新一代信息技术为基础,为客户提供“科技(Technology)+产业(Industry)+生态(Ecosystem)”的全方位服务,打造产业数字化“联结(TIE)”模式。

  要了解一家公司,最好的方式是读懂他的商业模式,搞清楚公司是怎么赚钱的。

  京东数科2017年至2019年营收分别为90.70亿元、136.16亿元、182.03亿元。2020年上半年,京东数科营收为103.27亿元。2018年和2019年的营收增长率分别为50%和34%。

  京东数科的收入来源于三大核心服务:金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案以及政府及其他客户数字化解决方案。

  这是根据服务的对象进行分类的,对应的客户分别是金融机构、商户与企业、政府,所以我们可以将其简称为ToF、ToB、ToG业务。

  2020年上半年,ToF、ToB和ToG业务的营收占比分别为41.5%、、52.4%和5.6%。其中企业服务的营收占比依旧最重,但金融机构服务的收入占比正在持续提升。

想同时押注金融和云计算赛道?这家即将上市的独角兽值得关注

  根据招股书的资料,To F业务主要包括信贷科技、信用卡科技、保险科技、资管科技。

  这块业务的商业模式主要是将京东C端的流量,向金融机构传导,从而收取佣金或者分成利润,这是一个典型的互联网金融平台模式,类似于蚂蚁金服。

  其中最具代表性的是信贷科技中的京东金条。2020年上半年,京东金条的年度活跃用户1424.17万,帮助金融机构促成的贷款规模为2612.17亿元,京东金条收入26.36亿元,佣金率为1%。

  信用卡科技、保险科技和资管科技是一样的原理。

想同时押注金融和云计算赛道?这家即将上市的独角兽值得关注

  To B业务主要包括京东白条、收单及会员管理、票据平台。

  企业服务的主要商业模式是为企业打造软件和行业应用解决方案,收入主要来源于佣金,软硬件销售和服务运营收入。

  其中京东白条最具有代表性。京东白条是公司与京东商城合作的一款信用消费产品,公司通过分析模型,向消费者提供信用额度,提高了用户的消费意愿和粘性,作为回报,京东商城及外部零售平台按照交易规模的一定比例向公司支付科技服务费。

想同时押注金融和云计算赛道?这家即将上市的独角兽值得关注

  至于ToG业务,目前发展速度最快,但是规模还小,主要产品是营销解决方案和智能城市解决方案,盈利模式主要是以收取硬件销售和软件服务收入。

  从商业模式上看,京东数科不仅向金融机构抽取流量费用,而且向企业和商户销售硬件和软件,提供软件服务。

  从这个角度来看,京东数科更像是一个蚂蚁金服+云计算+SaaS的综合体。

  02

  京东数科 vs 蚂蚁集团

  提起京东白条,就会联想到蚂蚁花呗,分析京东数科,就不得不与蚂蚁集团进行对比。

  这两家孵化于国内前二电商公司的科技金融巨头,经过多年的发展之后,两家公司其实已经了不一样的发展道路。

  首先从商业模式上看,蚂蚁集团是一个连接消费者,商家以及金融机构的平台,大部分收入来源于向金融机构和企业商家抽佣(93%),只有小部分收入是来源于传统的金融业务存贷的利息差(7%)。

  京东数科不仅向金融机构抽取流量费用,而且向企业和商户销售硬件和软件,提供软件服务。

  关键的区别在于蚂蚁集团拥有支付这个杀手锏。

 
 
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